ETH vs ERC20:两个市值的故事

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前言:ETH市值和ERC20 项目的总市值之间存在那先 样的相关性?为那先 牛市期间和熊市期间相关性会有很大的差异?这对于亲戚亲戚朋友 做投资决策有参考意义吗?本文作者dino.i,来源于medium,由“蓝狐笔记”公众号社群“iGreenMind”翻译。

不言而喻在这十几条 月的熊市中,以太坊的市值无缘无故 受到亲戚亲戚朋友 的密切关注,但ERC- 20 代币的市值——不知为什的——必须 不受人关注。

事实上,亲戚亲戚朋友 感到震惊的是,到目前为止,亲戚亲戚朋友 对ERC- 20 整体市场的专注研究和关注度完整版都有高。在准备这篇文章时,亲戚亲戚朋友 甚至找必须ERC- 20 的复合市值图表——亲戚亲戚朋友 须要从零日后 刚开使!

毋庸置疑,亲戚亲戚朋友 你还可以 审视此人 或此人 ——否有有遗漏了很多东西。很多,亲戚亲戚朋友 决定仔细研究ERC- 20 市场的规模(它是随着时间的推移而演化的),以及它们与“母体”(ETH)市值的相关性(日后 有关系一句话)。

构建ERC- 20 市值

首先,亲戚亲戚朋友 须要计算整个ERC- 20 市场的发展,以便分析它是怎样才能随时间变化的,以及它相对于ETH市值的变化情况。

为执行那先 计算,亲戚亲戚朋友 使用了目前在亲戚亲戚朋友 数据库Santiment中的所有ERC- 20 项目的数据。

(值得注意的是,Santiment目前实际上不必涵盖30%的ERC- 20 项目。也也不我我说,亲戚亲戚朋友 数据库中目前缺少的项目要么是极小的,要么是全新的,大多能必须忽略不计。)

在此过程中,亲戚亲戚朋友 创造了世界上第四个 多多ERC- 20 复合市值图(仅限于亲戚亲戚朋友 所知的)。见下图:

对于最近无缘无故 在关注以太坊市值的人来说,上方的图表会让他感到非常熟悉。以下是第一次绘制的四个 多多市值:

这里有几件事情是清晰的:

首先,不出所料,ERC- 20 市值似乎与ETH市值走向很相近。(后续会更多关注)。

其次——更有趣的是——亲戚亲戚朋友 能必须看后四个 多多市值随着时间的推移继续靠得更近 然而,其原因分析分析并完整版都有ERC- 20 市值的逐步增加,也不我我ETH市值的逐步下降——一阵一阵是在过去 9 个月。

ERC- 20 市值增长

接下来,让亲戚亲戚朋友 看看ERC- 20 市场规模怎样才能发展,根据以太坊总市值的比例来看:

事实证明,ERC- 20 市值相对于以太坊市值的增长似乎佷稳定的——几乎是线性的。

换句话说,不言而喻无缘无故 出現了市场的动荡,但整个ERC- 20 市场无缘无故 在不停地追赶ETH市值。

这就引出了四个 多多大问题——日后 这是真的,必须 ,亲戚亲戚朋友 能必须只购买ERC- 20 代币,而看空以太坊,从而获得良好的投资回报?简短回复:必须。

完整版回复是——日后 亲戚亲戚朋友 看后的是整体市值而完整版都有平均价格发展,你很多线性增长很日后 是由进入市场项目推动的,而完整版都有已有项目的价值增长。此外,除非你是一头真正的鲸鱼,很多投资 700 多个项目“很日后 ”会让他血本无归。(蓝狐笔记译注:不言而喻不仅是普通投资者,也不我我鲸鱼也会血本无归。从实践上,你很多无脑策略不太日后 无缘无故 出現。)

然而,随着时间的推移,ERC- 20 的市值几乎呈线性增长,这是令人着迷的。

ERC20-ETH市值相关性

在亲戚亲戚朋友 研究中最有趣的每项,亲戚亲戚朋友 还研究了ERC- 20 和ETH市值之间的相关性:

为清楚起见,亲戚亲戚朋友 使用 7 天的相关窗口。以下是上图的简述:

·  1 表示四个 多多市值走向很多类事

·  0 表示四个 多多市值完整版相互独立

· - 1 表示四个 多多市值大幅向相反方向移动

很明显——尽管无缘无故 存在波动——相关性似乎无缘无故 会反弹回来,非常接近1,所观察时间范围内的整体相关性为0.78。当然,考虑到四个 多多市值的类事程度,这是有道理的(参见:第一张图)。

然而,亲戚亲戚朋友 才能必须发现十几条 极端的峰值——一阵一阵是在 2017 年——两者的相关性下降到零甚至变为负值。

在 2017 年相当不稳定日后 , 2018 年熊市期间四个 多多市值之间的相关性增加(红线表示 1 月 15 日的ETH峰值),很多在过去十几条 月的大每项时间里保持相对较高的相关性。

这表明ERC- 20 和ETH市值之间的相关性在牛市期间往往较低,而在熊市期间则相关性更高或更具波动性这是为那先 呢?

这是亲戚亲戚朋友 的主要理论——在典型的牛市中,每此人 完整版都有寻找下四个 多多爆发项目。你很多资产搜寻大概会引发很多研究和基于价值的投资,从而原因分析分析不同项目的表现存在巨大差异。

此人 面,当加密市场下跌时,它往往会大幅下跌。当资产在一天内贬值10%或以上时,大多数只习惯跟风的“弱手”不必关心那先 项目是建立在坚实的基础之上,而那先 完整版都有——亲戚亲戚朋友 也不我我想尽快变现离场。这原因分析分析,在熊市期间,不同项目之间差异化严重欠缺。

这恰好符合亲戚亲戚朋友 最近关于投资低相关性投资组合的调查结果,亲戚亲戚朋友 发现在 2017 年牛市期间与市场很多每项相关性较低的资产表现良好。

结论

必须 这是那先 意思?好吧,亲戚亲戚朋友 还不至于会认为ERC- 20 和ETH市值之间的“相关波动性”增加是四个 多多看涨信号。一阵一阵是考虑到近期相关性再次下降,亲戚亲戚朋友 尚未看后市场复苏的明显迹象。

然而,亲戚亲戚朋友 的分析不言而喻表明——在 2018 年初大规模的FUD日后 ——亲戚亲戚朋友 似乎正在目睹更多选择性项目估值的增加,这是市场走向性性性成熟期期 图片 图片 的句子的句子是什么的标志。

鉴于目前的市场动荡,你很多趋势否有有会持续下去仍有待观察。

在此日后 ,亲戚亲戚朋友 的主要发现再次无缘无故 出現:

· ERC- 20 和ETH市值表现出类事的行为,很多随着时间的推移必须 接近。

· ERC- 20 市值与ETH市值的相对规模正在不断增长——日后 是日后 ETH的大幅下跌和新项目的涌入造成,而完整版都有现有项目的价值增加。

· 两者市值相关度高,平均相关系数为0.78

· 在牛市期间相关性较低或较不稳定,在熊市期间相关度较高。